【史上最全】主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的區(qū)別 掛牌條件
夏沫之殤
關(guān)于新三板，主板、中小板，創(chuàng)業(yè)板
新三板：主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。中小板：主要服務(wù)于即將或已進(jìn)入成熟期、盈利能力強(qiáng)、但規(guī)模較主板小的中小企業(yè)。
主 板：上市的企業(yè)多為市場占有率高、規(guī)模較大、基礎(chǔ)較好、高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的大型優(yōu)秀企業(yè)。
創(chuàng)業(yè)板：是以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對象，主要為“兩高”、“六新”企業(yè)，即高科技、高成長性、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新能源、新材料、新商業(yè)模式企業(yè)。
新三板、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別（圖解）：
首先，我們通常意義上所說的主板是指滬深交易所的主板。而中小板、創(chuàng)業(yè)板是深交所的范疇。新三板是獨(dú)立于滬深交易所之外。下面從掛牌條件，投資者準(zhǔn)入條件和交易制度，風(fēng)險(xiǎn)警示條件和退市條件四點(diǎn)來看新三板，主板、中小板，創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別1、滬深交易所主板及深市中小板IPO條件
根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》上證發(fā)[]26 號（5.1.1）《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（ 年修訂）》（一）股票經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)已公開發(fā)行；
（二）公司股本總額不少于人民幣五千萬元；
（三）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；（四）公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告無虛假記載；（五）本所要求的其他條件。
一般來說，IPO在8000萬以上的上交所；5000萬以下的深交所。5000-8000萬之間的除了IPO門檻這最基礎(chǔ)的外，還需要考慮到比如地域、融資能力、二級市場等情況，哦對了，其實(shí)最關(guān)鍵的一點(diǎn)是看你選了哪家投行、其忽悠的能力。
2、創(chuàng)業(yè)板IPO條件
5.1.1 發(fā)行人申請股票在本所上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（一）股票已公開發(fā)行；
（二）公司股本總額不少于 3000 萬元；
（三）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過四億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上；
（四）公司股東人數(shù)不少于 200 人；
（五）公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告無虛假記載；（六）本所要求的其他條件。
創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)當(dāng)時(shí)上市的盛況應(yīng)該大家都記得。在新三板擴(kuò)容之前，創(chuàng)業(yè)板算是市場上交投最活躍最刺激的?，F(xiàn)在即便有了新三板，撇開之前IPO停擺一年、以及IPO開閘后排隊(duì)企業(yè)家數(shù)及政策風(fēng)向方面的變動，實(shí)際上，如果有能力上滬深交易所，還是別去湊熱鬧折騰新三板了，除非你等不及要融資了，譬如讓人大跌眼鏡的湘財(cái)證券。
當(dāng)然，除了以上硬杠杠外，有些政策風(fēng)向、管理層態(tài)度等也會隨時(shí)間發(fā)生變化。對于企業(yè)來說，重要的是找到一個(gè)可信的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人，根據(jù)當(dāng)下的形勢告訴你專業(yè)的判斷，但最終企業(yè)實(shí)際如何需要企業(yè)自行判斷，企業(yè)的狀況只有企業(yè)自己最清楚，不要被人給忽悠了。
3、新三板掛牌條件
1.10 掛牌公司是納入中國證監(jiān)會監(jiān)管的非上市公眾公司，股東人數(shù)可以超過二百人。
股東人數(shù)未超過二百人的股份有限公司，直接向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請掛牌。
股東人數(shù)超過二百人的股份有限公司，公開轉(zhuǎn)讓申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后，可以按照本業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請掛牌。
2.1 股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；
（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；
（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；
（六）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
新三板全名是叫做股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是場外交易市場（OTC）。新三板的企業(yè)叫做掛牌，而不是IPO，實(shí)行的是主辦券商制度，主辦券商資格可以在中國證券業(yè)協(xié)會查詢。新三板之前就有了，只不過這次是擴(kuò)容到全國范圍，等于給小三了一個(gè)名分。
中國多層次的資本市場包括：
1、滬深交易所——主板、深市中小板、深市創(chuàng)業(yè)板；2、全國性場外交易市場——新三板；3、地區(qū)性場外交易市場——區(qū)域股權(quán)交易中心。
目前1、2受一行三會監(jiān)管，3受各地金融辦監(jiān)管。
最實(shí)際的是，新三板目前被納入了政府政績考核，各地區(qū)都指定了新三板政策補(bǔ)貼。而考慮到之前IPO停擺一年、加上目前IPO排隊(duì)企業(yè)多，后續(xù)的政策如何還是跟監(jiān)管層有關(guān)，在排隊(duì)過程中會存在企業(yè)熬不住的情況，對盈利、對融資需求等都有一定影響。因此，對企業(yè)來說最實(shí)際的就是你自身的發(fā)展。如果企業(yè)熬不住的話，不如考慮先拿了政府補(bǔ)貼然后上新三板，等時(shí)機(jī)成熟后再考慮專板到主板市場上。這樣比起那些非公眾公司，你在新三板掛牌后，很多歷史沿革有據(jù)可循，對于銀行貸款、股權(quán)質(zhì)押融資等其他業(yè)務(wù)，都是有利的。所以企業(yè)不要光看是否上市、在哪個(gè)板上市，還需要考慮其他隱含的一些情況。除非你牛逼到從成立到現(xiàn)在一直不需要靠銀行貸款，且自己也不希望成為一家公眾公司，不希望有影響力、被世人所知，那你就別考慮上市了吧。
標(biāo) | 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板) | 主板、中小板 | 創(chuàng)業(yè)板 | |
標(biāo)準(zhǔn)一 | 標(biāo)準(zhǔn)二 | |||
凈利潤 | 無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求 | 凈利潤最近三年為正，且累計(jì)超過3000萬元；最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損 | 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長 | 最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元 |
營業(yè)收入 或現(xiàn)金流 | 無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，主營業(yè)務(wù)明確 | 最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超過3億元，或最近三年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過5000萬元 | —— | 最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30% |
股本要求 | 掛牌前總股本不低于500萬股 | 發(fā)行后總股本不低于5000萬股 | 發(fā)行后總股本不低于3000萬股 | |
資產(chǎn)要求 | 無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，具有2年持續(xù)經(jīng)營記錄 | 最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)比例不高于20% | 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元 | |
